工商時報【黃惠聆╱台北報導】高收益債已連續四周吸金,資金明顯向高收益債靠攏,法人指出,不少全球高收益債基上半年原幣別投資報酬率已逾7%,讓投資人好奇下半年是否還有漲勢可期,對於這個問題的答案是應該會有,只是下半年預期投資報酬率恐不如上半年。近期市場反應聯準會可能啟動降息,債市殖利率持續下探,有利多數信用債市走升,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克強調,而儘管目前非金融公司的債務上升,但經濟持續增長,企業基本面穩健,獲利仍在歷史高位,企業資產負債表上的現金餘額仍在高檔,基本面仍有利。由於不少法人預估今年高收益債一年息收約6∼7%,而上半年全球高收益債基金的投資報酬率甚至有達10%,對於未來全球高收益債投資展望,有法人表示,高收益債有股票的投資報酬率,但跌幅卻只是股票的一半,投資高收益債最好要「逢低接、慎選擇、放長期」才會有好獲利。台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁表示,由於川普對於關稅課徵的態度並未完全廢除,加上全球股匯債市資產價格仍均位於今年來之相對高點,投資人仍需居高思危,對於金融市場波動仍需僅慎提防。此時相對看好具有資產抵押之高收益債券基金,因為聯準會降息時,該類高收益債基金可以坐享 降息對債市之利多,另在市場波動時,也較能抗波動。群益全民優質樂退組合基金經理人林宗慧表示,由於美歐兩大央行轉趨鴿派、全球負利率債券規模擴大,加上高收益發債企業槓桿比率逐步下滑,今、明兩年違約率預估為1.5%,遠低於長期平均3.3%,預期將對擁有高息優勢的高收益債相對有利,後續仍可望吸引市場資金青睞。同樣具有高息,而波動度更低的優先順位高收益債,可望在金融市場波動猶存的環境下更加受惠。
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